🎯 情报来源：量子位
2025年7月1日，摩尔线程与沐曦股份的科创板IPO申请同日获得受理，标志着国产GPU企业进入资本化关键阶段。两家公司三年累计研发投入达60亿元（摩尔线程38亿、沐曦22亿），营收复合增长率分别达208.44%和4074.52%。
核心要点：
- 摩尔线程采用全功能GPU路线，MUSA架构同时支持AI计算/图形渲染/物理仿真，产品覆盖消费级显卡（MTT S80/S70）与数据中心（夸娥智算方案）
- 沐曦专注数据中心市场，自主研发GPU IP，曦云C系列芯片支持大模型训练，产品累计销量超25000颗
- 两家公司研发人员占比均超80%，摩尔线程毛利率从18.08%提升至36.60%，沐曦最高达62.88%
- 科创板重启未盈利企业上市标准，允许研发投入占比超5%或累计8000万以上的企业申报
- 国产GPU四小龙中，壁仞科技与燧原科技亦处于上市辅导阶段
📌 情报分析
技术价值：高
摩尔线程MUSA架构实现单芯片全功能支持，沐曦完全自主IP突破授权依赖，但软件生态（CUDA替代方案）仍需时间验证。
商业价值：高
数据中心市场年增长率超30%（IDC数据），沐曦C500系列占营收97.28%，摩尔线程智算方案已落地多个项目，但客户集中度风险显著。
趋势预测：
6-12个月内或将出现首家上市企业；国产GPU在推理/边缘计算领域可能率先突破，但训练芯片与国际巨头差距仍需2-3年技术迭代。